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  兴业消费金融发-债补血配风险难防pc蛋蛋郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。○▲

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  近年来,全球资产配置热度不断提升,□▼◁▼而QDII产品是投资海外资产的主渠道之一。在该领域展开布局,有助于资产管理公司实现多元化战略目标。目前,公募基金旗下QDII产品人气较高,券商资管的QDII产品却始终门庭冷落,这背后究竟是何原因?

  8月12日,兴业消费金融股份有限公司(以下简称“兴业消费金融”)在全国银行间债券市场公开发行规模20亿元、期限3年的金融债。今年6月底,福建银保监局下发兴业消费金融发行不超过60亿元金融债券的批复,如今不到50天即已公开发行,兴业消费金融的发债速度可谓迅速。

  公开资料显示,兴业消费金融成立于2014年12月,控股股东兴业银行持股66%,另外三位股东分别为福建泉州市商业总公司、特步(中国)有限公司、★-●△▪▲□△▽福诚(中国)有限公司,持股比例依次为24%、5%、5%。◆▼目前其注册资本为19亿元,位列24家已开业持牌消费金融公司的第5位。

  在开业运营的四年内,兴业消费金融已经历三轮增资,完成一笔银团贷款的落地和一期ABS(即资产证券化)发行。此次金融债券的发行,兴业消费金融成为继捷信消费金融和中银消费金融后,使用过监管规定范围内的所有融资渠道的持牌消费金融公司。

  本期债券发行后,◆◁•兴业消费金融的资本充足率将由2018年年末的11.22%提升至13.53%―14.99%,资产负债率将由2018年年末的91.27%降低至89.41%。

  8月13日,时代周报记者联系兴业消费金融采访并发去采访提纲,★△◁◁▽▼其有关负责人未给予回复。

  上述募集说明书披露了兴业消费金融近年来的相关业务数据。2016年年末至2018年年末,兴业消费金融的贷款余额分别为57.14亿元、98.7亿元和206.94亿元。其中,2018年内投放贷款共有245.96亿元,△▪▲□△全年笔均贷款金额3.52万元,▲★-●笔均合同期限12.34个月。△

  另外,在兴业消费金融2018年发行ABS中,入池资产的加权平均贷款合同期限为758.11天,-期限明显长于捷信消费金融。◆◁•捷信消费金融当年年底发布的2018年第四期ABS项目,入池资产加权平均贷款合同期限为409.84天,2019年第一期ABS入池资产加权平均贷款年利率为417.2天。

  但在资金来源上,兴业消费金融表现出对银行借款的高依赖度,△目前除了兴业银行的支持外还获得超过100家银行授信,包括大型国有银行、全国股份制银行、城商行和外资银行等,◆▼授信规模在2019年6月末接近800亿元。

  募集说明书显示,兴业消费金融的同业存放款项和同业借款,□▼◁▼2018年合计为185.39亿元,同比2017年年末的89.4亿元增长107.37%,在总负债的占比均超过90%,资金期限以1年内为主。

  可见,作为经营信贷业务的新型金融机构,兴业消费金融同样没能避免资产负债期限错配问题。此次发行金融债券,兴业消费金融对募集资金的用途就明确为,“补充公司中长期资金,优化资产负债期限结构,进一步促进主营业务发展”。

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  为了改善资产负债结构,兴业消费金融也在不停尝试。2018年7月,在获批加入全国银行间拆借市场不久,◇•■★▼兴业消费金融便开启了成立以来的第三次增资,四位股东同比例增资7亿元。今年7月,增资到位,◆▼其注册资本增至19亿元,在银行间拆借交易限额也达到了19亿元。

  此外,兴业消费金融在2018年获发行ABS业务资格,并赶在当年年底完成了首单19.25亿元的ABS项目发行。今年4月,◆▼兴业消费金融注册了60亿元的ABS发行额度,预计在两年内完成发行。

  和兴业消费金融相比,捷信消费金融和中银消费金融更早使用ABS、金融债券等工具进行融资,但资产负债结构并未有明显改善。△

  目前,捷信消费金融已发行12单ABS,累计发行规模为295.58亿元,发行两期金融债,共募资35亿元,同业拆入资金占自身总负债的比重由2016年年末的90.73%下降至2018年年末的86.04%;中银消费金融共发行3期ABS,累计规模为56.97亿元,发行1期20亿元的金融债,但同业拆入资金占总负债的比重在2018年年末为87.84%,较2016年提升了7.44个百分点。

  兴业消费金融的高管多出自兴业银行。公开资料显示,董事长郑海清曾任兴业银行厦门分行行长,总经理林春曾为兴业银行信用卡中心副总经理。不仅如此,其总裁助理兼市场拓展部总监杜一谦、监事兼风险合规部总监朱正萍,•☆■▲在加入兴业消费金融之前皆在兴业银行任职。

  在兴业消费金融的高级管理人员中,仅副总裁李文捷是由福建银监局副处长一职转任。

  本基金是混合型证券投资基金,△▪▲□△预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。

  中共中央政治局7月30日召开会议,分析研究当前经济形势,★-●△▪▲□△▽部署下半年经济工作。

  在出身兴业银行和监管部门的高层团队带领下,面对行业普遍出现的资金错配问题,兴业消费金融同样没有拿出更好的方法。中诚信国际近期出具的评级报告指出:“作为新兴的消费金融公司,成立时间尚短,△▪▲□△◇•■★▼战略的执行效果及可持续性需进一步观察。”

  时代周报记者注意到,2017年5月,银监会印发《关于印发2017年立法工作计划的通知》,其中明确正在制定《消费金融公司发行二级资本债有关事项的通知》。这意味着,二级资本债或将作为持牌消费金融公司在后续的资本补充渠道之一,但上述事项目前尚未有进度更新。

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  债券市场方面,在全球流动性宽松预期下,△▪▲□△继美联储时隔11年再度降息后,主要央行亦纷纷降息。而国内经济数据显示经济下行压力仍大,风险偏好和基本面下行仍将对国内债券市场提供支撑。央行发布二季度货币政策执行报告称,继续实施稳健货币政策,要松紧适度,适时适度进行逆周期调节,○▲保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。

  在目前开业运营的23家持牌消费金融公司中,兴业消费金融的发展十分顺利。从盈利情况看,其在2014年年底开业后,2015年的营业收入和净利润分别为0.67亿元和-0.49亿元,2016年年末就实现扭亏,2017年年末的营业收入突破10亿元。

  2016年年末至2018年年末,兴业消费金融营收分别为6.04亿元、10.36亿元和24.47亿元,同比增速分别为298.62%、71.68%和136.21%;同时,□▼◁▼净利润也实现了大幅增长,分别为1.02亿元、▲★-●2.09亿元和5.12亿元。

  与此同时,湘江基金小镇注重释放政府引导基金“聚焦器”和“放大器”效应,“资本+产业”已成为小镇的特色名片。以湘江新区产业发展基金为抓手,小镇打造了“天使基金+并购基金+S基金+X”的基金生态链,不断为实体经济发展聚力赋能。截至目前,小镇累计对外投资项目259个,投资金额达118.55亿元,并通过资本招商以及赋能式投资管理,成功引入了瓜子养车全国总部、美团B2B湖南总部、人和未来、隆深机器人、酷哇机器人、天际汽车等具有重大技术创新和较大产业规模的优质项目,挖掘并培育了视觉伟业、远大住工、机械之家等本土优质项目。•☆■▲

  在紧密型联营体形式下,◇•■★▼中方企业可以直接借用东道国当地企业的专业税务团队,容易实现税法遵从,避免出现重大的税务风险。但与此同时,中外双方的沟通成本较高,磨合期较长,尤其是在中方企业财税管理不完善的情况下,很难做到平等协商,保证中方企业应有的税收利益。

  投资者可以通过本公告第六部分所列的联系方式向相关销售机构咨询具体开户和认购程序。

  能够取得稳定的经营成绩,实际与控股公司兴业银行的支持分不开。■□上述中诚信国际出具的评级报告就表示:“作为兴业银行的控股子公司,在融资来源和资金补充等方面获得母行持续支持,○▲共享母行客户资源、营销渠道和风险管理经验。”

  但硬币的另一面,则是业务高度依赖线下展开,这也是兴业消费金融无法改变的“基因”问题。

  据上述募集说明书,兴业消费金融的主要产品为“家庭消费贷”,展业模式为线下推广,即由直销团队“上门收件、亲核亲访”,▲★-●平均放款时间为1天。截至2018年年末,线%,在总贷款余额中占比为85.43%。

  此外,现在这种“起跑线竞争”的压力已经从家长传导给了孩子。而一旦超前学习、提前抢跑成为常态,那么很有可能会让孩子丧失自主学习能力、○▲产生错误的思维方式。

  对于线上业务,兴业消费金融的计划是“逐步开展”,目前主营5万元以下的小额贷款,▲★-●客户可通过APP等互联网渠道自助申请。★△◁◁▽▼★△◁◁▽▼截至2018年年末,■□线亿元,在总贷款余额中占比尚不足两成,仅为14.57%。

  随着经营规模的扩大,△兴业消费金融的营业支出也在大幅增加。2016年年末至2018年年末,分别为4.73亿元、7.76亿元和17.97亿元,分别较上年增长116.75%、63.99%、131.70%。△▪▲□△其主要的营业支出为业务及管理费,在上述三年的营业支出的占比均达到了60%。对此,兴业消费金融在募集说明书中解释称:“主要核算人工成本和运营成本,随着业务发展及人员队伍的扩大相应增加。”

  “虽然消金公司之间的竞争从表面看是资金资产的竞争,实际则是核心能力的竞争,也就是要实现从风险管理向风险经营、风险增值转型,这是保证盈利能力的一大关键。”8月16日,华东地区某持牌消费金融高层人士在采访中向时代周报记者表示。

  随着消费金融公司的经营逐渐走向正轨,不良率成为监管部门和行业的关注重点之一。△2016年年末至2018年年末,捷信消费金融的不良率分别为3.98%、3.82%、4.45%,中银消费金融分别为3.15%、2.82%、3.06%。相较来说,兴业消费金融的不良率表现良好,★-●△▪▲□△▽同期分别为2.28%、2.27%和1.86%。

  但不可忽视的是,2018年年末,■□★-●△▪▲□△▽兴业消费金融的逾期贷款余额同比上升3.45亿元至7.57亿元,资产减值损失也从2017年年末的1.93亿元大幅提升至2018年年末的6.42 亿元。★-●△▪▲□△▽中诚信国际的评级报告称:“信贷业务规模的压缩使其不良贷款率和逾期贷款占比上升……由于逾期贷款在经济走弱时较易转化为不良资产,可能对资产质量产生影响,◆◁•未来仍需保持关注。”◇•■★▼◇•■★▼•☆■▲•☆■▲

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